Londra Külçe Piyasası Birliği (LBMA) verilerine göre gümüş, son bir yılda yüzde 62,74 değer kazanarak yatırımcısına altından daha yüksek getiri sağladı. Aynı dönemde altının yükselişi yüzde 26,15 seviyesinde kaldı. 5 Ağustos 2026 itibarıyla gümüşün ons fiyatı 61-62 dolar bandında işlem görürken, altının ons fiyatı ise 4.200-4.300 dolar aralığında bulunuyor.
ARZ AÇIĞI VE SANAYİ TALEBİ
Uzmanlara göre gümüş fiyatlarındaki yükselişin temel nedenleri arasında küresel arz yetersizliği ile sanayi talebindeki artış yer alıyor. Metals Focus'un, Gümüş Enstitüsü adına hazırladığı 2026 Dünya Gümüş Araştırması'na göre bu yıl piyasada 46,3 milyon ons arz açığı oluşması beklenirken, 2021'den bu yana biriken toplam arz açığının 762 milyon onsa ulaşacağı öngörülüyor. Gümüş üretiminin büyük bölümünün bakır, çinko ve kurşun madenciliğinin yan ürünü olması nedeniyle üretimin kısa sürede artırılamadığı belirtiliyor. Elektrikli araçlar, güneş panelleri ve yapay zekâ veri merkezlerinde kullanılan gümüşe yönelik sanayi talebi de fiyatları destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor. 2025 yılında endüstriyel kullanımın 657,4 milyon onsa ulaşarak toplam talebin yaklaşık yüzde 58'ini oluşturduğu ifade ediliyor.
ALTIN-GÜMÜŞ ORANI DÜŞTÜ
Bir ons altın almak için gereken gümüş miktarını gösteren altın-gümüş oranı, Ağustos 2026 itibarıyla 68,47 seviyesine geriledi. Uzmanlar, yatırım ve sanayi talebinin aynı anda güçlü seyretmesinin gümüşü altına kıyasla daha avantajlı hale getirdiğini değerlendiriyor. Uluslararası yatırım bankalarının gümüşe ilişkin beklentileri ise Goldman Sachs 85-100 dolar, Bank of America 86 dolar, HSBC 75 dolar, UBS 70 dolar, Commerzbank 67 dolar ve JPMorgan 60-65 dolar seviyesinde bulunuyor. Analistler, arz-talep dengesizliğinin devam etmesi halinde gümüş fiyatlarında yükseliş eğiliminin sürebileceğine işaret ediyor.
